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  2026年初，存储持续涨价已引发剧烈市场反应：韩国市场上单条DDR5内存价格突破500美元，入门级套装价格创下历史上最新的记录。此轮涨价并非周期性波动，而是由AI大模型训练与推理对高带宽、大容量内存的刚性需求所驱动的结构性短缺。随着AI服务器单机DRAM用量达到传统服务器的8倍以上，不仅芯片本身供不应求，连带验证、测试及先进封装等配套环节也因订单激增而同步提价。成本压力迅速向下游传导，业内预计2026年智能手机整机物料成本（BOM）将因此上涨约25%，终端厂商面临前所未有的供应链挑战。

  面对持续扩大的供需缺口，全球存储巨头虽已启动产能响应。三星电子计划2026年DRAM产量同比增长5%，SK海力士增幅约为8%，但其扩产节奏仍难以匹配AI爆发带来的指数级需求量开始上涨。市场普遍判断，本轮DRAM价格上行周期尚处中期，短期内难见拐点。

  这一局面对中国尤为紧迫。作为全世界最大的DRAM消费市场，中国每年进口存储芯片金额高达数百亿美元，高度依赖外部供应。构建自主可控的DRAM供应链已超越经济范畴，上升为保障数字基础设施安全、维护产业链韧性的国家战略任务。

  然而，DRAM领域技术门槛极高，长期由三星、SK海力士和美光三家寡头垄断，新进入者寥寥无几。在此背景下，长鑫科技不仅是国内唯一实现DRAM规模化量产的企业，更是目前全球第四、中国第一的DRAM供应商。其发展轨迹，正映射着中国半导体产业从“被动应对”走向“主动布局”的深层转型。

  2025年12月30日，长鑫科技以“预先审阅制”方式正式披露IPO申报材料，标志着这家国产存储龙头迈向长期资金市场的重要一步。招股书显示，长鑫科技是中国目前顶级规模、技术最先进、产品布局最完整的DRAM一体化企业，已实现从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的全系列主流产品覆盖，大范围的应用于服务器、个人电脑、智能手机、智能汽车等核心场景。

  尤为引人注目的是其技术追赶速度。成立不到十年，长鑫便打破国际巨头长期垄断，2025年第二季度全世界DRAM市场占有率达3.97%，跃居全球第四、中国第一。这一成绩的背后，是其在高性能DRAM领域的实质性突破。

  在标准型内存方面，长鑫最新发布的DDR5产品最高速率已突破8000Mbps，单颗粒容量达24Gb，并同步推出面向服务器、工作站及PC的七大模组产品线。这一性能指标已与国际一线厂商持平，意味着国产DDR5不仅能“可用”，更能“好用”。在AI服务器大规模部署的当下，高性能DDR5的国产化将明显降低国内云服务商和硬件厂商对进口芯片的依赖，有效缓冲全球涨价带来的供应链风险。

  在移动端，长鑫LPDDR5X产品速率达10667Mbps，较上一代提升66%，同时功耗降低30%，精准契合高端智能手机对“高频低耗”的核心诉求。有必要注意一下的是，SK海力士于2024年10月才量产同规格产品，而长鑫仅用一年时间便完成产品对标并实现量产，展现出惊人的研发效率与工程落地能力。这种“双芯”格局，为中国存储产业链打造了一口真正意义上的“深水井”，不仅解决了“有没有”的问题，更开始回答“强不强”的命题。

  目前，长鑫科技已在合肥、北京建成3座12英寸DRAM晶圆制造厂，形成稳固的产能基础。招股书多个方面数据显示，2022年至2025年上半年，公司产能利用率从85.45%持续攀升至94.63%，接近满产状态。这一高利用率不仅反映市场需求旺盛，也说明其产品已获得下游客户高度认可。

  客户结构方面，长鑫已成功打入阿里云、字节跳动、腾讯等头部云服务商，以及联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等主流终端品牌供应链。这在某种程度上预示着其增长逻辑与国产高端制造的发展路径高度一致：既受益于AI基础设施投资热潮，也深度绑定消费电子国产替代浪潮，具备极强的业务确定性与可持续性。

  更值得关注的是，长鑫正迎来历史性盈利拐点。招股书显示，2025年1–9月，公司实现盈利收入320.84亿元，同比增长近100%；预计全年净利润将在20亿至35亿元之间，扣除非经常性损益后的归母净利润约为28亿至30亿元，迎来盈利拐点。在行业高景气与自身产能释放的双重驱动下，长鑫已迈入“技术兑现为商业经济价值”的新阶段。

  东莞证券觉得，受益于AI训练与推理对高性能存储产品的需求爆发，2024年以来DDR5RDIMM、eSSD等产品需求迅速增加，带动DRAM与NAND价格自9月起全面上涨，2026年涨势仍将延续。随着长鑫等内资厂商持续扩产，存储设备需求弹性加大，尤其在刻蚀与薄膜沉积环节，设备价值量明显提升，国产设备企业有望深度受益。返回搜狐，查看更加多